南宋时为太平坊，称新街巷、新街和后市街。宋时多歌馆及平康诸坊。中段原为南宋理宗潜邸（今省商业总公司所在地），理宗即位后改为龙翔宫。元至元年间改为寿宁寺。元未，张士诚占为军器局。明初复为寺。清康熙年间改作行宫，故有“行宫前”之称。后市街北首为凤凰寺后门。
为明永乐年间所建织造局，因局大门用红色油漆漆之，故称。其范围甚大，南宋时的台谏宅、太常寺、敕令所等官署旧址都在内。织造局毁于清中叶，后成为民居。
荷花池头巷西侧为竹园山，隐隐隆起，独趋而北，为吴山一脉。南宋安抚赵与(chou)建竹山阁于其上。竹园山俗称狗儿山，盖勾山之讹。清雍正进士、通政使陈兆仑曾居于此，自号勾山，其屋名“勾山樵舍”。其孙女陈端生是清代卓有成就的女作家，其作品《再生缘》前十七卷就是在此写成的。现院内勾山犹存，小山上那座青砖楼台，已非当年旧物了，今称勾山里。