为西湖诸洞景中最称奇特的喀斯特岩洞。北宋熙宁二年（1069）已取名为水乐洞。洞中不但奇石嶙峋，更以水景闻名。此洞全长约60米，有两处入口，中以天然巨石相隔。洞内有千姿百态的钟乳石，“空中石鼓”处以手指轻击，即“叮咚”作响，情趣盎然。洞口有山泉从石缝中涌出，声如金钟，铿锵悦耳。洞旁石壁“天然琴声”、“听无弦琴”等前人题刻，恰好点出了水乐洞奇绝境界。