又称“元妙观”,在百法寺北侧,为唐乾符时的“紫极宫”,五代时梁太祖开平二年(908)改名“真圣院”。北宋真宗天禧年间(1017-1021),杭州郡守王钦若上奏朝廷移“天庆观”额于此,易名“天庆观”。南宋理宗朝时(1125-1164)。理宗亲自书写“天庆之观”四字赐与观。观内原有宋真宗赐与王钦若诗和高宗赵构御书《道德经》刻石。元初时改名“玄妙观”,毁于元末兵燹。明洪武年间(1368-1398),有陈四者,因无子,典其西之半,赠与道士俞复中重建,观始复现。观内后山脚有一石洞,名青霞,幽雅阴寒,为观中避暑之所。原先观内有一株蕉花,以盛衰卜休咎。诗曰:“午夜君山玩月回,西邻小圃碧莲开。天风香雾苍花冷,名藉因由问汝来。”观内尚有一奇泉,其每日子午二时,水流动可汲,余时则于,故名“子午泉”。泉侧有一石碑,为吴越国王钱镠所撰,称“晰蜴碑”。原址在今杭州市委党校内。